Мельник Журнал - 45 / МАРТ АПРЕЛЬ 2026

63 МЕЛЬНИК-MILLER • МАРТ- АПРЕЛЬ 2026 таем, что прохождение через этот период в конечном итоге сделает цепочки поставок более устойчивыми: появятся новые маршруты и решения, а часть этих до- полнительных затрат со временем постепенно норма- лизуется». Влияние этих сдвигов уже заметно в динамике цен. За месяц после эскалации 28 февраля цены на черно- морскую продовольственную пшеницу поднялись до самых высоких уровней с августа 2025 года. Украин- ские и российские цены FOB выросли примерно на 6 долл./т. По состоянию на 27 марта украинская пшеница с протеином 11,5% котировалась примерно на уровне 236 долл./т FOB POC, тогда как российская пшеница с протеином 12,5% достигла 242–245 долл./т FOB Ново- российск. Однако на базисе CIF влияние было более выра- женным. Предложения украинской пшеницы в Египет выросли примерно до 264 долл./т CIF, что означает увеличение приблизительно на 11 долл./т с начала эскалации. Столкнувшись с повышенной волатильностью фрах- та, многие трейдеры в первые недели disruption пе- решли с CIF на FOB. Повышенные затраты на фрахт продолжают сдерживать торговую активность и ос- ложнять форвардное планирование. В совокупности эти изменения влияют не только на цены и торговые потоки — они меняют сами усло- вия, на которых может быть осуществлена торговля. В такой среде ключевым фактором становится надеж- ность поставки, а не только цена. АНАЛИЗ РЫНКА