Мельник Журнал - 43 / ноябрь декабрь 2025

МЕЛЬНИК-MILLER • НОЯБРЬ - ДЕКАБРЬ 2025 40 41 глушают обычную реакцию предложения на низкие цены. Даже при относительно слабых мировых коти- ровках посевные площади в ключевых экспортных ре- гионах сохраняются или растут – особенно в Северной и Южной Америке. Для рынков зерновых и масличных это означает: торговые потоки будут оставаться волатильными из-за политики не меньше, чем из-за погодных усло- вий; сельское хозяйство все чаще становится размен- ной фигурой в крупных стратегических противостоя- ниях, а доступ к ключевым рынкам может быть огра- ничен без предупреждения; субсидии искажают «нормальное» поведение посевных площадей и цен, усложняя традиционный циклический анализ. РЕКОРДНЫЙ УРОЖАЙ, СНИЖЕНИЕ ЦЕН, НО НЕУСТОЙЧИВЫЙ СПРОС Дополняя геополитический ракурс Меры, Карлотта Де Паскуале, рыночный аналитик Areté, представила картину мировых рынков зерновых, характеризующу- юся рекордным производством, снижением цен и не- равномерным спросом. В текущем маркетинговом году мировое потре- бление кукурузы, пшеницы и риса, как ожидается, достигнет исторических максимумов – этому способ- ствовало заметное снижение цен по сравнению с пи- ками 2022 года (для пшеницы и кукурузы) и 2023/24 года (для риса). Более дешевое зерно стимулировало потребление, однако макроэкономические факторы сдерживают темпы роста: рост экономики еврозоны ожидается чуть выше 1%; рост ВВП Китая в ближайшие годы прогнозируется на уровне около 4%, что значительно ниже двузнач- ных темпов 2000-х годов. В таких условиях, по ее словам, заголовки о торгов- ле и макроэкономике способны влиять на рынок не меньше, чем классические обновления баланса спро- са и предложения. Укрепление евро, частично вызван- ное неопределенностью в США, оказало давление на импортные цены в Европе на кукурузу и твердую пше- ницу. Недавние спекуляции вокруг возможной тор- говой сделки между США и Китаем спровоцировали рост цен на сою, который перекинулся на кукурузу и пшеницу в чувствительный момент уборочной кампа- нии и публикации данных в США. Со стороны предложения оценки Де Паскуале вы- глядят обнадёживающе: все три ключевые культуры – кукуруза, пшеница и рис – движутся к рекордным мировым урожаям. Это снижает вероятность экстре- мальных ценовых всплесков, вызванных дефицитом предложения, подобных тем, что наблюдались в 2022 году. Основные вопросы остаются в плоскости: того, как будет развиваться спрос в условиях хруп- кой мировой экономики; взаимодействия климатических рисков и техноло- гий: новые генетические разработки, ИИ-инструменты и улучшенная агрономия повышают урожайность, од- нако экстремальные погодные явления по-прежнему угрожают производству. Китай вновь выступает ключевым фактором: более сильное, чем ожидается, восстановление экономики может быстро ужесточить рынки фрахта, нефти и зер- новых, тогда как движение к реальной самообеспе- ченности радикально изменит глобальные импортные потоки. ЗЕРНОВАЯ ИГРА MENA МЕНЯЕТСЯ В дискуссионной панели импортеров из региона Ближнего Востока и Север- ной Африки Малак Аль-Акиели, гене- ральный директор Golden Wheat for Grain Trading, и Мохаммад Алам, дирек- тор по закупкам зерна в ARASCO, доба- вили стратегический аспект. Они под- черкнули, что период относительной стабильности в регионе открыл путь инвестициям в элеваторы, порты, же- лезные дороги, мельницы, вертикаль- ную интеграцию и участие суверенных фондов в агропродовольственных цепочках создания стоимости. Ключевые выводы дискуссии: снижение геополитических рисков уменьшило премии за риск и улучшило «легкость ведения бизне- са» – от ускорения визовых процедур до более плав- ного таможенного оформления; Саудовская Аравия консолидирует закупки зерна в более крупных централизованных структурах и уско- ряет приватизацию мукомольного сектора, повышая переговорную силу и эффективность; Иордания, Саудовская Аравия и более широкий регион GCC/Леванта позиционируют себя как логисти- ческие и реэкспортные хабы, опираясь на улучшенную инфраструктуру и цифровые портовые системы. При этом оба спикера подчеркнули, что регион MENA остается крайне чувствительным к ценам. Для покупателей кормов, таких как ARASCO, выбор про- исхождения по-прежнему начинается с цены; одна- ко геополитика, санкции и банковские ограничения могут быстро сделать кукурузу из Черного моря до- роже южноамериканских альтернатив еще до учета фрахта. Участники дискуссии также затронули тему кадров и инклюзивности: цифровые навыки становятся клю- чевыми для работы в сфере торговли, а растущее присутствие женщин в командах по закупкам и ри- скам – что еще пять лет назад было немыслимо в не- которых частях региона – уже меняет культуру приня- тия решений. ТОРГОВЛЯ ЗЕРНОМ В ЦИФРОВУЮ ЭПОХУ Помимо фундаментальных факторов и финансов, GGG показал, как цифровые инструменты меняют по- вседневную работу в исполнении зерновых контрак- тов. На панели «Зерно в цифровую эпоху: торговля, технологии и будущее исполнения», модератором которой выступила Джун Арнольд (Gafta), участники из сфер трейдинга, судоходства и цифровых платформ со- средоточились на практических изме- нениях, а не на модных словах. Со стороны трейдинга Адам Ле- клерк, старший директор по цепочкам поставок и исполнению сделок в CHS Inc., рассказал, как компания проана- лизировала внутренние процессы и обнаружила, что простые задачи про- верки документов, занимавшие вруч- ную около 30 минут, можно сократить до примерно 30 секунд с помощью автоматизирован- ных рабочих процессов. Выигрыш заключался не толь- ко в скорости, но и в возможности перераспределить персонал на нестандартные случаи и сложные задачи, а также обрабатывать больший объем без увеличения штата. Леклерк подчеркнул роль корпоративной культуры: цифровизация терпит неудачу, когда компании поку- пают программное обеспечение до четкого опреде- ления проблемы. Постоянные улучшения, вовлечение Global Grain Geneva