Мельник Журнал - 43 / ноябрь декабрь 2025

МЕЛЬНИК-MILLER • НОЯБРЬ - ДЕКАБРЬ 2025 22 На AgroFoodSummit 2025 в Мерсине аналитик компании Areté Филиппо Бертуцци предупредил, что, несмотря на восстановление мировых запасов твердой пшеницы и смягчение цен, потенциальный тарифный шок со стороны США в отношении итальянской пасты может стать следующим дестабилизирующим фактором для рынка. Фундаментальные показатели мирового рынка твердой пшеницы сегодня выглядят значительно ме- нее напряженными, чем в предыдущие сезоны. Высту- пая на AgroFoodSummit 2025 в Мерсине (Турция), стар- ший рыночный аналитик итальянской консалтинговой компании Areté Филиппо Бертуцци сообщил, что ми- ровое производство в маркетинговом году 2025/26 увеличилось примерно на 1–1,2 млн тонн по сравне- нию с прошлым сезоном, что стало вторым подряд годом восстановления запасов. Восстановление обусловлено лучшими урожаями как в ключевых регионах спроса, так и предложения. Италия – крупнейший импортер твердой пшеницы в ЕС и опора европейской паста-индустрии – собрала в этом году значительно больший урожай: производ- ство выросло примерно на 15%, или более чем на 1,1 млн тонн, в годовом выражении. Северная Африка также показала улучшение после трех лет сильной за- сухи, хотя объемы производства по-прежнему остают- ся немного ниже долгосрочного среднего уровня. Ослабление напряженности на рынке твердой пшеницы сопровождается рисками тарифного спора США и Италии 23 Со стороны предложения Канада и США форми- руют, по выражению Бертуцци, единый «экспорт- ный блок» исключительных масштабов. Совокупное производство твердой пшеницы в этих двух странах приближается к 9 млн тонн – уровень, который он охарактеризовал как рекордный за последние два десятилетия. В Турции, напротив, сезон оказался более сложным. Засушливая погода привела к снижению производ- ства по сравнению с прошлогодними максимумами, хотя объемы по-прежнему находятся в верхней ча- сти исторического диапазона. Аналогичную картину демонстрируют и другие экспортеры более широко- го Черноморского региона и стран СНГ: показатели немного ниже прошлогодних пиков, но остаются на комфортном уровне. В целом, заключил Бертуцци, «глобальная картина производства твердой пшеницы выглядит достаточно благополучной». МЕКСИКА СТАНОВИТСЯ ЧИСТЫМ ИМПОРТЕРОМ Если говорить о структурных изменениях на карте предложения, то главным из них является Мексика. Ранее входившая в число ключевых производителей, страна выбыла из мировой «шестерки» после резкого падения производства. «Очень засушливые погодные условия в период посева не позволили провести по- севную», – пояснил Бертуцци. В результате производ- ство в Мексике сократилось примерно на 1 млн тонн, и страна фактически впервые стала чистым импорте- ром твердой пшеницы. Этот поворот является одним из немногих «новых и нетипичных» элементов на фоне в целом привычного ландшафта средиземноморских импортеров и североамериканских экспортеров. НЕЭЛАСТИЧНЫЙ СПРОС, ВОССТАНОВЛЕНИЕ ЗАПАСОВ, БОЛЕЕ МЯГКИЕ ЦЕНЫ Спрос на твердую пшеницу тесно связан с произ- водством пасты и манной крупы и, с экономической точки зрения, отличается высокой неэластичностью. Потребители не склонны резко менять объемы потре- бления пасты при колебаниях цен, а производители продуктов питания имеют ограниченные возможно- сти замещения твердой пшеницы без ущерба для ха- рактеристик продукции. Это означает, что при резком сокращении производ- ства цены могут стремительно расти, тогда как спрос практически не меняется. В текущей фазе восстанов- ления наблюдается обратная ситуация: производство опережает относительно стабильное потребление, что позволяет наращивать запасы. По словам Бертуцци, конечные запасы увеличива- ются в большинстве ключевых регионов. В глобаль- ном масштабе рынок демонстрирует умеренный профицит, и уже второй год подряд мировые запасы пополняются. Цены реагируют соответствующим образом. Срав- нивая текущий маркетинговый год с предыдущими тремя, Бертуцци показал, что цены на твердую пше- ницу снизились по всем направлениям. В ключевых европейских странах происхождения – Италии, Фран- ции, Испании и Греции – котировки упали примерно на 17% и более с начала сезона. Североамериканские цены также снизились: ориентиры по Канаде и США находятся на 6–14% ниже уровней начала сезона. РОЛЬ ТУРЦИИ МЕНЯЕТСЯ НА ФОНЕ ДОМИНИРОВАНИЯ КАНАДЫ В ИМПОРТЕ ИТАЛИИ Одним из наиболее заметных изменений для сре- диземноморских покупателей стал сдвиг конкурен- тоспособности между странами-поставщиками на итальянский рынок. Исторически канадская твердая пшеница класса No. 1, поставляемая в Италию, служи- ла эталонным импортным стандартом. Однако в на- пряженном сезоне 2023/24 турецкая и казахстанская пшеница заняли большую долю итальянского импорта благодаря привлекательным ценам на фоне слабого внутреннего урожая в Италии. В текущей кампании ситуация развернулась в обратную сторону. Крупные канадские поставки сузили ценовой разрыв с другими экспортерами, тогда как турецкая твер- дая пшеница, по словам Бертуцци, стала «наименее кон- курентоспособным вариантом для поставок в Италию». НОВОСТИ НОВОСТИ