Мельник Журнал - Номер: 39 / МАРТ-АПРЕЛЬ 2025

МЕЛЬНИК-MILLER • МАРТ- АПРЕЛЬ 2025 42 СТАТЬЯ Другим важным фактором, который выделил Уиткомб, была структура рынка, в частности позиционирование хедж-фондов. Он объяснил, что работа хедж-фондов является основной причиной движения цен на сельско- хозяйственных рынках, и торговые стратегии хедж-фон- дов существенно влияют на цены на сырьевые товары. Недавняя их активность, в частности закрытие коротких позиций на рынках пшеницы, способствовала колебани- ям цен. Кроме того, импульсные трейдеры, которые пола- гаются на ценовые тенденции, а не на фундаментальные факторы, могут способствовать дальнейшей волатильно- сти. Tакое поведение трейдеров привело к недавнему ро- сту цен на кофе и пшеницу. Также Уиткомб указал, что на сельскохозяйственных рынках, а особенно на рынке пшеницы, важно учитывать и сезонные закономерности. Традиционно цены на пшени- цу вырастают в конце марта, потому что трейдеры закла- дывают в свои модели ценообразования премии за риск из-за опасений по поводу урожайности яровой пшеницы в США. ДИНАМИКА ТУРЕЦКОГО РЫНКА ПШЕНИЦЫ И ЭКСПОРТАМУКИ После доклад Дэвида Уиткомба о глобальных факто- рах, влияющих на торговлю, доктор Эрен Гюнхан Улусой, председатель IAOM Eurasia, вышел на сцену форума, что- бы представить углублённый анализ производства пше- ницы в Турции, торговых тенденций и перспектив рынка. Он подчеркнул, что, хотя Турция сохранила стабильную площадь посевов пшеницы, производство этой культуры в стране увеличилось из-за повышения урожайности. Тем неменее, Улусой отметил, что доля Турции вмировомпро- изводстве пшеницы снизилась с 3,5% до 2,5%, поскольку больше орошаемых земель было выделено под другие культуры: хлопок и кукурузу. Импорт пшеницы в Турцию достиг пика в 11,8 млн тонн в 2023 году, но упал до 8,3 млн тонн в 2023/24 году. Доктор Улусой из-за строгих правил прогнозирует только 2 млн тонн импорта на текущий сезон, что намного ниже оценки USDA в 5 млн тонн. Также, 1,2 млн тонн пшеницы остаются на таможенном складе в качестве резервного запаса. Несмотря на то, что страна является крупнейшим по- ставщиком муки, экспорт турецкой муки сократился с 3,6 млн тонн до 3 млн тонн в 2024 году, в то время как экспорт макаронных изделий остался неизменным на отметке 1,4 млн тонн. Россия и Египет стали серьёзными конкурента- ми, из-за чего доля Турции на рынке сократилась. Мировая торговля мукой осталась относительно на прежнем уровне, увеличившись всего с 13 миллионов тонн до 16 миллионов тонн за последние 20 лет, в отличие от быстрого роста торговли пшеницей. Доктор Улусой объ- яснил, что эта стагнация связана с увеличением внутрен- них мукомольных мощностей других стран. Так их зависи- мость от импортной муки снижается. Улусой предупредил о влиянии низкого уровня осад- ков на производство турецкой пшеницы, заявив: «Угроза наступления полномасштабной засухи всё ещё актуальна.