Miller Magazine 33 - 2024

МЕЛЬНИК-MILLER • ЯНВАРЬ - ФЕВРАЛЬ 2024 32 MARKET FEATURES Russia Expands Wheat Exports to Western Markets Over the last 20 years, Russia has grown to prominence in the global wheat trade. A net importer in the 1999/00 marketing year (MY), Russia is forecast to be the world’s largest exporter for a fourth consecutive year. Russia has increasingly become export oriented as rising production has outpaced domestic demand growth. Further, expanding global wheat imports have enabled Russia to become the top global exporter, gaining market share at the expense of most other large exporters, including the European Union, Canada, the United States, Australia, and Argentina. In 2023/24, Russia is set to hit a new global export record at 51.0 million tons, up 3.5 million tons from the prior year. One way it is achieving this growth is by expanding exports into Western Hemisphere markets. Despite the greater distance from Russian ports to the Western Hemisphere markets compared to other competitors, lower Russian export prices have overcome the freight advantage of these exporters. One new market for Russia is Brazil. Historically, Brazil imports primarily from Argentina due to proximity and preferential market access as Mercosur members. However, Brazil imported more from Russia than Argentina in the first 5 months of the 2023/24 trade year (TY), due in significant part to the relative affordability of Russian supplies compared to Argentina’s drought-reduced supplies. The bulk of Argentina wheat exports occur from January through April, and Argentina wheat has been more price competitive with Russia since the end of November. Russia will face increased competition in maintaining its export pace to Brazil in the second half of the trade year. 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 Mexico Brazil Million MT Russia Wheat Exports to Brazil and Mexico (Jul-Dec) 2021 2022 2023 Source: Reuters Refinitiv vessel data 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 Percent of Global Wheat Exports Global Market Share of Major Wheat Exporters Russia European Union Australia Canada United States Argentina gricultural Service/USDA 5 January 2024 rket Analysis domestic demand growth. Further, expanding global wheat imports have enabled Russia to become the top global exporter, gaining market share at the expense of most other large exporters, including the European Union, Canada, the United States, Australia, and Argentina. In 2023/24, Russia is set to hit a new global export record at 51.0 million tons, up 3.5 million tons from the prior year. One way it is achieving this growth is by expanding exports into Western Hemisphere markets. Despite the greater distance from Russian ports to the Western Hemisphere markets compared to other competitors, lower Russian export prices have overcome the freight advantage of these exporters. One new market for Russia is Brazil. Historically, Brazil imports primarily from Argentina due to proximity and preferential market access as Mercosur members. However, Brazil imported more from Russia than Argentina in the first 5 months of the 2023/24 trade year (TY), due in significant part to the relative affordability of Russian supplies compared to Argentina’s drought-reduced supplies. The bulk of Argentina wheat exports occur from January through April, and Argentina wheat has been more price competitive with Russia since the end of November. Russia will face increased competition in maintaining its export pace to Brazil in the second half of the trade year. 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 Mexico Brazil Million MT Russia Wheat Exports to Brazil and Mexico (Jul-Dec) 2021 2022 2023 Source: Reuters Refinitiv vessel data Foreign Agricultural Service/USDA 5 January 20 Global Mark t Analysis НОВОСТИ Россия лидер мирового экспорта пшеницы в течение последних трех сезонов, в этом сезоне, как ожидается, установит новый рекорд, осуществив продажи в объеме 51 млн. тонн. Россия, которая ищет новые рынки для сбыта своей изобильной пшеницы, начала увеличивать объемы экспорта в дальние регионы, такие как Бразилия и Мексика, после стран Северной Африки и Китая. Россия, которая в сезоне 1999/2000 была нетто-им- портером пшеницы, за последние 20 лет заняла важное место в мировой торговле пшеницей. Россия, отнявшая у США лидерство в мировом экспорте пшеницы, сохра- нит эту позицию в текущем сезоне и будет удерживать первенство четвертый год подряд. Россия, которая, по последним оценкам Министерства сельского хозяйства США, произведет 91 миллион тонн пшеницы в сезоне 2023/24, становится все более ориентированной на экс- порт, поскольку рекордное производство опережает рост внутреннего спроса. Повышение объемов мировой торговли пшеницей также позволило России стать крупнейшим мировым экспортером и завоевать долю рынка за счет большин- ства других крупных экспортеров пшеницы, включая Европейский союз, Канаду, США, Австралию и Арген- тину. Ожидается, что в 2023/24 году Россия установит новый мировой рекорд по экспорту пшеницы - 51 млн. тонн, что на 3,5 млн. тонн больше, чем в предыдущем году. Одним из способов добиться такого развития экспорта для России является расширение экспорта на рынки Западного полушария. Несмотря на большую удаленность российских портов от рынков Западно- го полушария по сравнению с другими конкурентами, низкие российские экспортные цены компенсируют транспортное преимущество, которым пользуются другие экспортеры. Один из лучших примеров – Бразилия. Эта южноаме- риканская страна выступает в качестве одного из новых рынков для России. Исторически сложилось так, что Бра- зилия в основном импортировала пшеницу из Аргентины благодаря логистическим преимуществам и предпочти- тельному доступу на рынок в качестве члена МЕРКОСУР. Однако январский отчет USDA о мировых рынках зер- на и торговле показал, что за первые 5 месяцев сезона 2023/24 Бразилия импортировала из России больше, чем из Аргентины. Важной причиной этого является то, что российские поставки сравнительно доступны по цене, в отличие от сокращающихся из-за засухи запасов Арген- тины. Основной объем экспорта аргентинской пшеницы приходится на период с января по апрель, а с конца но- ября аргентинская пшеница стала более конкурентоспо- собной по цене по сравнению с российской. Во второй половине сезона Россия столкнется с растущей конку- ренцией за сохранение темпов экспорта в Бразилию. Соседняя с США Мексика – еще один рынок Запад- ного полушария, на котором Россия расширяет свою рыночную долю. В отличие от Бразилии, Россия ранее экспортировала большие объемы пшеницы в Мексику. Однако с 2019 по 2022 год этот экспорт сократился. В се- зоне 2022/23 Россия вернулась на мексиканский рынок с объемом экспорта 600 000 тонн. За первые 5 месяцев текущего сезона она установила новый рекорд, экспор- тировав в Мексику более 400 000 тонн. Крупнейшим поставщиком пшеницы в Мексику являются США. Хотя эта тенденция сохранится и в сезоне 2023/24, импорт из России заставляет США терять часть доли рынка на бли- жайшей территории. Россия расширяет экспортные рынки пшеницы